焦点分析 | “少女针”新一轮“注射战”，医美沿河重新洗牌？

自从早年间，网上曝出有天后王菲500万金额豪掷童颜缝后，极高流速的披露一间隔时间让“童颜缝”成为业内的无名氏。

过去童颜缝还出有了姊妹版——“美少年缝”。

日内，华中都医药发布公告援引，其苏格兰全资子CorporationSinclair的产品线Ellansé“美少年缝”发来发达国家药品监督管理局颁发的《医疗用具出有处册证》，可用于棉下层植入，以纠正中都、重度鼻唇沟白点。

华中都医药同时援引， Ellansé将由Sinclair丹麦工厂产出并出有口到华北地区，预计于2021年下半年在华北地区亚洲地区在此之前零售商，“Corporation已准备好 Ellansé的香港交易所市场推广工作。”华中都医药坚援引。

受此消息影响，华中都医药早早封死涨停板。不得不说，“医美”造山运动“真香”，但凡有一丁点利好信息就能造成美国市场资金的“爆炒”，一如小姑娘亦同在此之前宣援引要香港交易所的“童颜缝”。

对标“美少年缝”，在此之前，国内美国市场可用于鼻唇沟白点去除的产品线才有很多，其中都又以类的产品线为最。举例来看，小姑娘亦同的出有处射用剪裁甲壳素锌胶质、医用甲壳素锌-羟丙基甲基纤维素胶质；昊爬虫类目的出有处射用交联甲壳素锌胶质、出有处射用剪裁甲壳素锌胶质等产品线均可通过棉下层出有处射，都是用于纠正中都、重度鼻唇沟白点。

据华中都医药全面连续性介绍，Ellansé美少年缝是一种整修HG去除产品线，其主要化学物质为 70%的CMC（油脂胶质）+30%PCL（聚已内脂微米晶球）。

对比去除剂，去除剂只是剪裁连续性去除（打完吸收后短期回复原来）；而Ellansé的CMC化学物质虽然同样却会被生物质所吸收，但另一化学物质PCL发挥功用，抑制质内的脂质内膜，取代被吸收的胶质载质，让脸部停留在施打时的优点，保持美少年般的容颜。

紧随其后的，小姑娘亦同的“童颜缝”亦是获批在即。已为，小姑娘亦同童颜缝在去年月初就已经做完了第一间隔时间核查，去年2月已经到了补充涂层的阶段连续性，涂层完善后即可获批香港交易所了，具质节拍则取决监管各个全面连续性。另外，它也是在此之前国内唯一有获批预期的三类医疗用具资质的童颜缝。

图像一

根据方正证券研究所提供的数据，不能不的美少年缝/童颜缝美国市场空间将在2025年增窄到近30亿，持续保持每年20%以上的增窄率。可以也许的是，在童颜缝/美少年缝这个大单品现金家禽行业，小姑娘亦同、华中都医药两大医美佼佼者即将迎来另行一轮角力。

两大医美佼佼者的“另行角力”

在“医美窄效出有处射去除剂”这一竞争行业，小姑娘亦同早有出有乎意料在此之前。尤其典HG的要旧称小姑娘亦同“麒麟尼达”与丹麦汉福生物的“爱贝萝”的较量。

图像二

数据资料推测，二者都是在2012年获取三类医疗用具出有处册证，也是以前唯二被CDFA核准的含微球化学物质的产品线。其中都，爱贝萝主要化学物质为80%胶原载质（能吸收不作降解）+20%PMMA微球（永久）；麒麟尼达则是80%载质（能吸收乳胶）+20%PVA微球（窄间隔时间能吸收）。

近来，“麒麟尼达”也在大大蚕食“爱贝萝”的美国市场份额并充分利用极高速增窄，充分利用现阶段连续性胜利。

何以后来居上？“爱贝萝”精神病频发。由于PMMA微球不作被生物质吸收降解，并且微球（32-40μm）较大，出有处射不均匀分布且窄间隔时间残留或许出有现息肉。（出有处：美国香港交易所的爱贝萝产品线是汉福生物的三**品线，微球更加小、安全连续性更加极高。）

整质而言之下，麒麟尼达的微球化学物质是PVA，这种化学物质多运用于医学的骨连续性支架行业，具有跟软骨雷同的支撑力，加上在生物质内降解也是快速的，出有处射去除后能保持稳定相当窄的间隔时间。

通过以上种种我们不难发现，小姑娘亦同在产品线合作开发和竖井总体布局上有自己的独特优势：其一，懂得扬窄避短，通过“袭击”对手软肋来凸显自身优势；其二，具备必要的产品线合作开发实力。

回到小姑娘亦同和华中都医药在这一比赛场地的角力来看。华中都医药的“美少年缝”，又可以被认作是“二代童颜缝”，在某些全面连续性优势相对来说：其化学物质中都的CMC可以出有处射后立刻关键作用去除优点，而童颜缝需要一定间隔时间短时间；另外，其可保持稳定间隔时间较童颜缝更加窄；另外，该“美少年缝”已于2009年欧洲香港交易所，应用近代窄且表现出有良好的安全连续性，可避免在安全问题重蹈爱贝萝的覆辙。

图像三

正因如此，由于同样是窄效出有处射剂且效用相异，小姑娘亦同的“童颜缝”也将是华中都医药美少年缝有力的对手。已为，在最另行的Corporation发达国家有关中都，管理层也坚援引Corporation的童颜缝相对于第一**品线（如Sculptra）做了技术升级和更加另行：

在产品线中都加了微球，可以均匀分布地悬浮在HA中都，解决了微球全家人的现象；

微球更加小，解决了或许出有现的息肉问题；

剂HG全面连续性，产品线已经是预灌封了，减少酸雨的风险。

绝非这些产品线连续机动性不谈，尤其值得关出有处的是，整质而言于“童颜缝”，“美少年缝”在全球美国市场尚未极佳地打开局面。

具质来看，截至2019年，Ellansé已在60多个发达国家和海地区（集中都在欧洲、中都亚和南美）陆续香港交易所。但且2009年香港交易所到2017年累计才零售商60多万支，单年零售商额大约2亿元；而童颜缝在海外每年销量却可以极高达近两百万支。

业内人士曾量化，其一是因为国外未婚购买者对美的真诚区别——欧连续性更加真诚轮廓分明，国内则更加真诚饱满；另外，则有Sinclair子Corporation市场推广不利于的问题；剩下则是因为中都美美国市场未被覆盖，产品线潜力还未被释放。值得关出有处的是，华中都医药也因阿卡波糖的院外总体布局和LG长一职确实了自己的零售商能力。

因此，综合来看，“出有处射缝剂”行业最终鹿死谁手还尚未可知。

却是，除了和“美少年缝”，华中都医药在素、埋线产品线、减肥产品线、光电医美用具等多项轻医美行业也有广泛的总体布局，如2020年长一职JetemaCorporation的AHG素产品线，2021年收购瓦伦西亚能量源HG医美用具CorporationHigh Tech（4月15日晚在此之前完成大股东证券市场）等，这些医美比赛场地上的并购让华中都医药有着更加强的产品线整合能力。

然而，2019年报告书推测，华中都医药全球性医美的业务贡献收入5.09亿，只占比营业额总额太低2%；另外，Corporation2020年半报告书推测全球性医美的业务营业额仅有1.3亿元，对比上一年度同期回升50.66%，占总营业额的比例也从1.42%回升到0.76%。

量化来看，华中都医药上述通过长一职或者收购获取的的业务，大部分仍处于在研及产品线出有处册阶段连续性，尚未形成业绩增窄点，仅有长一职的LG以及收购SinclairCorporation后增加的全球性医美的业务能够造成稳定盈利；此次“美少年缝”获批，华中都医药也能为自己的医美造山运动正名，进一步确实自己在金融市场美国市场的效益。

另外，华中都医药作为老牌制药Corporation，相对于于其他医美Corporation，华中都有更加成熟的药品工业质系，更加容易去跑通产品线香港交易所的整个流程，并进行规模化复制。

不过值得警惕的是，可相符合小姑娘亦同来看，它也是依靠大单品（像“嗨质”“熊猫缝”“手部埋线”等）打天下后，产品线基本上所造成的盈利窄期增窄隐患，以及入局玩家趋多引发的潜在竞争等压力。

对于医药出有生的华中都而言，医美虽好，机会广阔，但竞争也很激烈，各家都还没有人城垣，唯有夯实自己的产品线力才是正道。